تحاول الأسواق محاربة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات أسعار الفائدة

ويخطط مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة أخيرًا هذا العام، وتعتقد وول ستريت أن التخفيض الأول سيحدث في شهر مارس.

لكن آمال المستثمرين تتضاءل ببطء. الآن هناك احتمال بنسبة 50/50 تقريبًا أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي إما بخفض أسعار الفائدة أو إبقائها ثابتة في مارس، وفقًا للعقود الآجلة. وهذا أقل من التوقعات التي كانت حوالي 70٪ قبل بضعة أسابيع فقط، حيث ابتهجت السوق برؤية التضخم يقترب بثبات من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ طوال عام 2023.

أدت بعض التطورات التي حدثت الأسبوع الماضي إلى تقليص تفاؤل المستثمرين، والآن يمكن أن يتم التخلص من إمكانية خفض سعر الفائدة في مارس تمامًا، وفقًا للخبراء الاقتصاديين.

وقال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، وهو مسؤول مؤثر في البنك المركزي، في خطاب ألقاه الأسبوع الماضي إنه ليس هناك عجلة لخفض أسعار الفائدة.

وايضا قال يوم الثلاثاء خلال مناقشة افتراضية استضافها معهد بروكينجز: “عندما يحين الوقت المناسب للبدء في خفض أسعار الفائدة، أعتقد أنه يمكن ويجب خفضها بشكل منهجي وبعناية”.

كما قال: “مع وجود النشاط الاقتصادي وأسواق العمل في حالة جيدة وانخفاض التضخم تدريجياً إلى 2%، لا أرى أي سبب للتحرك بالسرعة أو التخفيض بالسرعة التي كانت عليها في الماضي”.

وردد تصريحات مسؤولين آخرين في بنك الاحتياطي الفيدرالي قالوا مؤخرًا إن البدء في خفض أسعار الفائدة في شهر مارس ليس واقعيًا.

وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لوريتا ميستر، التي تصوت على تحركات السياسة هذا العام، لتلفزيون بلومبرج مؤخرًا: “أعتقد أن شهر مارس ربما يكون مبكرًا جدًا في تقديري لانخفاض سعر الفائدة لأنني أعتقد أننا بحاجة إلى رؤية المزيد من الأدلة”.

وأضافت أن أحدث مؤشر لأسعار المستهلك، والذي أظهر أن التضخم ارتفع قليلاً في ديسمبر، “يظهر فقط أن هناك المزيد من العمل الذي يتعين القيام به، وهذا العمل سيتطلب سياسة نقدية مقيدة”.

كما شاركت ماري دالي رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو مشاعر مماثلة يوم الجمعة في مقابلة مع شبكة فوكس بيزنس.

وقالت: “بينما أعتقد أنه من المناسب لنا أن نتطلع إلى الأمام ونتساءل متى ستكون تعديلات السياسة ضرورية حتى لا نضغط على الاقتصاد، فمن السابق لأوانه حقًا الاعتقاد بأن هذا قاب قوسين أو أدنى”. دالي يصوت أيضا على قرارات أسعار الفائدة هذا العام.

بالإضافة إلى تعليقات المسؤولين، فإن البيانات الاقتصادية الأخيرة لا تبشر بالخير بالنسبة لخفض أسعار الفائدة في شهر مارس.

أفادت وزارة التجارة يوم الأربعاء أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.6٪ في ديسمبر مقارنة بالشهر السابق، متجاوزة توقعات الاقتصاديين وأظهرت أن الأمريكيين ما زالوا يغذون الاقتصاد بإنفاقهم.

ويمثل الإنفاق الاستهلاكي حوالي ثلثي الناتج الاقتصادي، لذلك يتم النظر إلى أرقام الإنفاق عن كثب لقياس صحة الاقتصاد.

ويبدو أن سوق العمل لا يزال يقف على أساس قوي. أفادت وزارة العمل يوم الخميس أن الطلبات الجديدة للحصول على إعانات البطالة انخفضت في الأسبوع الذي انتهى في 13 يناير إلى مستوى لم نشهده منذ خريف عام 2022. أضاف أصحاب العمل 216 ألف وظيفة قوية في ديسمبر، واستقر معدل البطالة عند مستوى منخفض بلغ 3.7%.

عادةً ما يدفع الاقتصاد الذي يضعف بسرعة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع وبقوة أكبر، وبالتالي فإن البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع تعني أنه ليس هناك أي ضرورة ملحة لخفض أسعار الفائدة، كما اقترح والر الأسبوع الماضي.

وتتوقع الأسواق أن يكون عدد التخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام ضعف ما قدره مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم في أحدث توقعاتهم الاقتصادية الصادرة في ديسمبر.

وقال بيل آدامز: “إن المفاجأة الصعودية من مطالبات البطالة كانت بمثابة تذكير للأسواق المالية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخذ مسارًا أقوى للاقتصاد وأكثر استمرارًا للضغوط التضخمية مما قد يكون متسقًا مع ستة تخفيضات في أسعار الفائدة على مدار العام”. وقال كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكا لشبكة CNN.

ولا تزال هناك بعض المخاطر التي قد توقف تراجع التضخم، أو حتى تتسبب في اشتعاله من جديد، مثل الصراع الدائر في الشرق الأوسط. أغلق المسلحون المدعومين من إيران في البحر الأحمر أحد طرق التجارة الرئيسية في العالم أمام معظم سفن الحاويات، التي تحمل الأجزاء الرئيسية للعديد من السلع الاستهلاكية.

وقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار المستهلكين، ولا يزال هناك خطر من أن يؤدي الصراع الجيوسياسي إلى ارتفاع أسعار الطاقة.

وقال دانييل ألتمان، كبير الاقتصاديين في Instawork، لشبكة CNN: “كل هذا ربما لن يوقف المسار الهبوطي العام للتضخم، لكنه بالتأكيد قد يؤخر تخفيضات أسعار الفائدة”.

ولكن في حين أن الموجة الأخيرة من البيانات الاقتصادية القوية قد تبدد الآمال في تخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة، فإنها تشير أيضًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال لديه فرصة جيدة لتحقيق ما يسمى الهبوط الناعم، وهي نتيجة نادرة يصل فيها التضخم إلى 2٪ دون ارتفاع حاد في البطالة.

إن تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد أن اتخذ المسؤولون قرارهم الأخير بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر من شأنها أن تعطي الأسواق بعض الوضوح الإضافي حول ما يمكن توقعه من البنك المركزي، والذي يبدو أن خفض سعر الفائدة في مارس ليس أمرًا واردًا.

ماذا قال زعماء العالم في دافوس عن مباراة العودة المحتملة بين بايدن وترامب؟

على الرغم من أن الانتخابات الرئاسية الأمريكية لا تزال تفصلنا عدة أشهر وأميال عديدة، إلا أنها احتلت مركز الصدارة في المنتدى الاقتصادي العالمي السنوي في دافوس بسويسرا الأسبوع الماضي.

في أعقاب المؤتمرات الحزبية في ولاية أيوا، حيث حقق الرئيس السابق دونالد ترامب فوزًا ساحقًا، يبدو أن هناك معسكرين رئيسيين من الناس يتجمعون في جبال الألب السويسرية – أولئك الذين يرون أن عام 2024 مجرد عام انتخابي آخر وأولئك الذين يرون أنه أي شيء آخر غير ذلك. .

يعد هذا الحدث السنوي بمثابة تجمع لأي شخص تقريبًا في عالم الأعمال، مما يجعله نقطة جذب لرؤساء الدول والمسؤولين الحكوميين أيضًا. لذا فمن الطبيعي أن يتم طرح الانتخابات الأمريكية في المناقشة.

وحتى كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، التي تميل إلى تجنب الحديث عن السياسة، لم تتمكن من التزام الصمت عندما سُئل سؤال حول الانتخابات.

وقالت يوم الأربعاء: “نحن جميعًا قلقون بشأن ذلك”. “الولايات المتحدة هي أكبر اقتصاد، وأكبر دولة دفاعية في العالم، وكانت منارة للديمقراطية بكل إيجابياتها وسلبياتها.”

لكن جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان تشيس، قال إنه متناقض بشأن نتيجة الانتخابات.

وقال: “شركتي ستنجو وتزدهر في كليهما”، في إشارة إلى الانتصارات المحتملة لترامب أو الرئيس جو بايدن. وقد أعرب عدد كبير من الرؤساء التنفيذيين الآخرين الذين حضروا المنتدى الاقتصادي العالمي، بما في ذلك بريان موينيهان من بنك أوف أميركا وسام ألتمان من OpenAI، عن وجهة نظر مماثلة.

تعرف على أخر أخبار التداول

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى